在2025年5月21日的亚盘交易时段，比特币成功突破了11万美元大关，打破了自2021年1月特朗普就职时创下的纪录，刷新历史最高价。这一大幅上涨不仅让比特币市值突破了2.1万亿美元，进一步巩固了其在全球资产市场中的地位，仅次于黄金、微软、英伟达和苹果。与此同时，美国稳定币相关的立法也取得了新的进展，为市场带来了积极信号。

比特币上涨动力：企业需求与监管预期

比特币的上涨势头主要得益于企业的积极参与，尤其是像Strategy这样的公司加强比特币投资，华尔街对加密资产的接受度提高。与此同时，美国稳定币立法的推进，也让市场对美国政府监管的透明度抱有乐观预期。从5月初至今，比特币价格已稳步上涨近16%，今年以来的涨幅接近17%，表现远超美股等其他风险资产。

尽管黄金的表现也非常强劲，但比特币自美国大选以来的表现更为优异。其他加密货币如以太坊、瑞波币、Solana等也受比特币上涨的带动，纷纷录得上涨。比特币价格的创纪录也进一步推动了加密相关股和区块链概念股的上涨，诸如CRPT、DAPP、CleanSpark等股票均迎来了大幅涨幅。

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稳定币法案：美国监管再度迈出重要步伐

比特币突破历史新高的同时，美国稳定币法案的推进也在提振市场情绪。近期，美国参议院在推动稳定币立法方面取得了显著进展，预计最快在本周内完成投票。新法案加强了反洗钱、消费者保护等措施，确保稳定币发行方无论在美国还是其他国家，都面临统一的监管要求。这一法案的出台引发了加密行业的积极反应，许多人认为，这为稳定币市场的规范化奠定了坚实基础。

美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler的态度也在发生转变，这让加密行业充满了更多的希望。Galaxy Digital的CEO Michael Novogratz表示，这一监管变化将进一步推动投资者的积极参与。

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比特币作为避险资产的崛起

随着美国预算问题日益严峻，赤字问题引发了对美元和美国债务的担忧，比特币作为避险资产的角色变得愈发重要。加密资产的需求不断攀升，尤其是在长期利率走高、收益率曲线遭遇压力的情况下，比特币和其他加密资产被视为对冲传统市场波动的有效工具。

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企业加速拥抱比特币

比特币的上涨也得益于越来越多的企业参与其中。Strategy公司已成为比特币最大持有者之一，其持仓超过500亿美元。其他公司也在效仿这一战略，利用可转换债券、优先股等形式为投资者提供比特币敞口。比如，Cantor Fitzgerald与稳定币发行商Tether及软银集团合作推出了模仿Strategy模式的公司Twenty One Capital，而Strive Enterprises也计划通过合并打造比特币金库公司。

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比特币期权和ETF市场的热度

比特币期权市场的活跃度也反映了市场的乐观情绪。根据Deribit的数据，期权交易者在比特币的11万美元、12万美元和30万美元行权价上建立了大量看涨头寸，预计这些期权将在6月到期。此外，芝加哥商品交易所（CME）提供的比特币期货合约未平仓合约已回升23%，显示出投资者对比特币市场的强烈兴趣。

同时，美国市场也向比特币ETF持续注入资金。仅在5月，就有约36亿美元流入美国的比特币ETF，进一步彰显了市场对比特币未来的乐观看法。