尽管比特币近期走势疲软，市场参与者的看涨信心依然强劲。Bitfinex 平台上的借入资金构建的看涨头寸持续增长，推动该平台交易量升至 2024 年初以来的最高点。

根据 TradingView 数据，目前 Bitfinex 上的保证金多头头寸已上升至约 72,700 BTC，刷新自今年 2 月以来的新高。自 10 月以来，该指标从 55,000 BTC 附近稳步上升，即使价格从 126,000 美元高位跌至 89,000 美元，期间甚至一度触及 80,000 美元的低点，买盘仍未减弱。

这种杠杆多头敞口的上升说明投资者在面对连续三个月价格下跌的背景下依然保持信念——这在比特币自 2022 年中期熊市以来尚属首次。

值得注意的是，Bitfinex 上的保证金多头头寸一直被视作市场的反向指标。这类押注通常在行情低迷期间达到高点，而当市场真正反转上涨时，多头仓位却迅速减少。

历史上，这一现象多次出现在重要的市场拐点。例如，2024 年 8 月日元套利交易平仓潮导致杠杆仓位急剧下降，比特币价格随之在 49,000 美元附近企稳。又如，2025 年 4 月因贸易关税引发的抛售期间，BTC 跌至 75,000 美元附近，同样伴随着保证金多头的回落，暗示最弱持仓者已被清洗，为后续反弹打开空间。

当前，保证金杠杆的持续增长表明多头仍在积极布局，预示着价格结构或许还未完成最终的修正。