近期，美国ETF市场显现出明显的资金流向分化趋势——投资者正逐步将注意力从传统的黄金转向被视作“数字黄金”的比特币。数据显示，过去五周内，美国市场的比特币ETF吸引了逾90亿美元资金流入，其中贝莱德旗下的iShares比特币ETF（IBIT）表现尤为亮眼，成为吸金王。而与此同时，黄金ETF却遭遇超28亿美元的资金流出。

分析人士认为，国际贸易紧张局势趋缓使得传统避险资产——如黄金——的吸引力下降，而比特币正逐渐被部分投资者视为一种替代性的储值手段。此外，市场对于美国财政赤字扩大的担忧也在持续升温，为比特币等非主权资产带来一定支撑。

本月，比特币在稳定币监管立法取得进展等利好因素推动下，价格一度飙升至111,980美元，创下历史新高。尽管黄金年内涨幅仍达25%，但自高点已回落将近190美元。

Jefferies的全球股票策略师Christopher Wood表示：“无论如何，我仍然看好黄金和比特币，它们依然是对冲G7货币贬值的关键工具。”

然而，也有观点认为比特币尚难作为稳定的避险资产。回顾2023年8月，当日元套利交易大规模平仓时，比特币与其他高风险资产一同遭遇抛售，显示其价格波动性依然较高。